出大事了！
万辰集团的董事长王健坤被留置、立案调查了。
万辰集团，就是量贩零食巨头——好想来的母公司。
就在不久前，好想来的最大竞争对手鸣鸣很忙，刚刚搞了一个战略发布会，要做大做强；而在去年年底，三只松鼠收购“爱零食”，喊出与两个龙头“三分天下”的目标。
也就是说，三强争霸的关键时期，好想来的老板却出事了，这就相当不妙了。
好在，万辰集团属于是家族企业。王健坤被查，其他家族成员及时顶上了。
不过，家族企业的弊端也随之而来，即高杠杆的经营模式，在董事长出事的情况下，或许将面临压力。
而后续的加盟商信心动摇、门店扩张步伐遇阻等问题，或许使得万辰集团和它的好想来在三强争霸的背景下，落了下风。
王健坤被查
万辰集团万店扩张势头受打击
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3月3日，一则公告将万辰集团推向舆论风口。
公告显示，万辰集团于近日收到某监察委员会出具的公司董事长王健坤被留置、立案调查的通知书。
尽管万辰集团在公告中强调，“本事项不会对公司生产经营造成实质性重大不利影响”。但是，资本市场却对此表示出了极大的担忧。
截至3月4日收盘，万辰集团股价大跌7.74%。
对于万辰集团而言，或许很多读者不甚了解。可要是说起量贩零食品牌“好想来”，这个名头可就大了。
而这个万辰集团正是好想来的母公司。
事实上，万辰集团起初是一家食用菌生产商。2021年，万辰集团登陆深交所，成为“食用菌第一股”。
上市后的万辰集团，业绩表现很不理想，毕竟食用菌市场相当分散，不足以支撑起庞大的商业帝国。
为此，王健坤主导了万辰集团的业务转型。
2022年8月，万辰集团成立多家控股子公司，开始全面转型量贩零售业务。
王健坤看中的，可是量贩零售行业巨大的发展潜力。
数据显示，2017年-2022年，零食量贩行业复合增长率达到114.6%，2022年市场规模已达到1500亿元。
要是能在这个1500亿元的市场上拔得先机，自然大有可为。
因此，万辰集团迅速行动起来，通过并购合作的方式，先后掌控四大零食连锁品牌好想来、来优品、陆小馋、吖嘀吖嘀。
随后，万辰集团通过品牌整合，只保留了好想来以及老婆大人品牌。截至2024年底，万辰集团旗下的好想来等量贩零食门店已逼近1万家，短短2年多时间增长了近50倍，成功跻身行业头部之列。
眼瞅着形势一片大好，可董事长却出事了，这对于万辰集团而言，可以说是巨大的打击。
高杠杆运营模式遇挑战
战略调整恐落下风
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虽然王健坤出事了，但王氏家族其他成员马上就顶上来了。
万辰集团表示，经公司董事会过半数董事一致同意，由公司董事兼总经理王丽卿代为履行董事长及相关董事会专门委员会委员职责。
而王丽卿与王健坤为姐弟关系。
资料显示，王健坤家族，包括王丽卿以及王健坤之子王泽宁等亲属，共同持有万辰集团股份超过50%。
也就是说，万辰集团属于典型的家族企业。
这种企业的优势是，当管理层出现变动时，家族其他成员能够及时弥补权力的真空，避免公司经营管理的动荡。
而为了保持对万辰集团的控制权，王健坤家族付出的代价就是大肆举债进行战略转型，这样就避免了家族股权的稀释。
过去几年，为了扩张零食量贩业务，四处跑马圈地的万辰集团走上了高杠杆扩张的险路。
在业务转型之前，万辰集团的债务总额只有2.41亿元，资产负债率不到28%。
到了2024年三季度，万辰集团的债务总额达到了52.66亿元，比转型前增长了近20多倍；资产负债率81.54%，比转型前增长了53个百分点。
从债务结构来看，截至2024年三季度，万辰集团的流动负债达到了45.86亿元。而同期公司的流动资产为49.25亿元，也就是说刚刚够覆盖短期负债。
在王健坤出事的背景下，万辰集团的这种高杠杆运营模式或许将遭遇挑战。
此外，该事件很有可能会动摇加盟商的信心，极大延缓万辰集团万店的扩张进度。
更为重要的是，在量贩零食行业剧烈变革的时代，王健坤的出事，或许使得万辰集团在这场竞速中败下阵来。
2024年年底，三只松鼠收购“爱零食”，喊出与两个龙头“三分天下”的目标。而在不久前，好想来的最大竞争对手鸣鸣很忙，刚刚搞了一个战略发布会，要做大做强。
无论是三只松鼠还是鸣鸣很忙，都在通过“自有品牌+供应链优化”的方式，改变此前量贩零食行业粗放的经营模式。
而此时的万辰集团和好想来，仍严重依赖于并购整合和价格战的套路，简单粗暴地维持着增长。
万辰集团急需响应行业的变革，在供应链体系、产品品控等明显短板方面，做出适时的调整。
然而，随着王健坤的出事，万辰集团的业务方向，或许将面临短时间的动荡和调整。
正所谓商场如战场，万辰集团的迟缓，很可能会为三只松鼠和鸣鸣很忙的战略扩张，创造时间窗口。
一步落后，可能步步落后，万辰集团怕是要落下风了，
